新三板、中小板、創業板掛牌條件及區別

新三板、中小板、創業板掛牌條件及區別

“新三板”市場特指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因為掛牌企業均為高科技企業而不同于原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。

新三板：

 （1）.存續滿兩年（有限公司整體改制可以連續計算）；

 （2）.主營業務突出，具有持續經營記錄；

 （3）. 公司治理結構健全，運做規范；

 （4）.股份發行和轉讓行為合法合規；

 （5）.地方政府確認的試點資格；

中小板：

  (1)持續經營滿三年；

  (2)最近三年主營業務，管理層，控制人不變; 

  (3)財務指標；

    a.最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3000萬元。

    b.最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5000萬元;或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元。

    c.發行前股本總額不少于人民幣3000萬元。

    d.最近一期末無形資產占凈資產的比例不高于20%。

    e.最近一期末不存在未彌補損失。

  (4)其他非指標性條件。

分析人士認為，對于民營中小企業來說，新三板不僅為企業提供新的融資渠道，還可以引入戰略投資者，在帶來資金的同時，引入規范的公司治理，為企業做大做強奠定資本與治理的基礎。

創業板：

  （1）.持續經營滿三年；

  （2）.最近兩年內主營業務和董事,高級管理人員均沒有發生重大變化,實際控制人沒有發生變更;

  （3）.財務指標；

    a.最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續增長;或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%。

    b.最近一期末凈資產不少于2000萬元,且不存在未彌補虧損。

    c.發行后股本總額不少于3000萬元。

  （4）其他非指標性條件。

新三板、中小板、創業板區別

一、新三板

“新三板”市場特指中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦股份系統進行轉讓試點，因為掛牌企業均為高科技企業而不同于原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。新三板的意義主要是針對公司的，會給該企業，公司帶來很大的好處。三板市場起源于2001年“股權代辦轉讓系統”，最早承接兩網公司和退市公司，稱為“舊三板”。 2006年，中關村科技園區非上市股份公司進入代辦轉讓系統進行股份報價轉讓，稱為“新三板”。隨著新三板市場的逐步完善，我國將逐步形成由主板、創業板、場外柜臺交易網絡和產權市場在內的多層次資本市場體系。新三板與老三板最大的不同是配對成交，現在設置30%幅度，超過此幅度要公開買賣雙方信息。

   新三板的多家公司在股東人數不突破200人的條件下，已經和正在進行定向增發實現再融資，將大大為新三板增添吸引力。

上市條件：

     1） 依法設立且存續滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算；

      2）業務明確，具有持續經營能力；

      3）公司治理機制健全，合法規范經營；

      4）股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；

      5）主辦券商推薦并持續督導；

      6）全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。

上市好處：

      1）資金扶持：根據各區域園區及政府政策不一，企業可享受園區及政府補貼。

      2）便利融資：新三板（[1]上市公司）掛牌后可實施定向增發股份，提高公司信用等級，幫助企業更快融資。

      3）財富增值：新三板上市企業及股東的股票可以在資本市場中以較高的價格進行流通，實現資產增值。

      4）股份轉讓：股東股份可以合法轉讓，提高股權流動性。

      5）轉板上市：轉板機制一旦確定，公司可優先享受“綠色通道”。

      6）公司發展：有利于完善公司的資本結構，促進公司規范發展。

      7）宣傳效應：新三板上市公司品牌，提高企業知名度。

  新三板的意義：主要是針對公司的，會給該企業，公司帶來很大的好處

? 治理更加規范。

? 有一定的廣告效應。

? 帶來財富效益。

? 可以流通套現。

? 成本較低。

? 新三板掛牌速度快。

? 定向融資。

二、中小板

   中小板塊即中小企業板，是指流通盤大約1億以下的創業板塊，是相對于主板市場而言的，有些企業的條件達不到主板市場的要求，所以只能在中小板市場上市。中小板市場是創業板的一種過渡，在中國的中小板的市場代碼是002開頭的.

上市條件：

⒈股本條件：

　　發行前股本總額不少于人民幣3000萬元；發行后股本總額不少于人民幣5000萬元。 

⒉財務條件：

　　最新3個會計年度凈利潤均為正，且累計超過人民幣3000萬元；

　　最新3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或最新3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；

　　近一期末無形資產占凈資產的比例不高于20%；

　　近一期末不存在未彌補虧損。

中小板優勢介紹：

   ⑴處于成長期：中小板企業大多處于企業生命周期的成長期，與處于成熟期的企業相比，成長期的企業具有高成長、高收益的特點。

   ⑵具有區域優勢：中小板企業大多位于東南沿海等經濟發達的地區，在50家企業中，浙江、廣東、江蘇三省共31家，占62%。沿海區域的經濟發展為中小企業的發展提供了巨大的空間。

   ⑶自主創新能力強：中小板企業多數是一些在各自細分行業處于龍頭地位的小公司，擁有自主專利技術的接近90%，部分公司被列為國家火炬計劃重點高新技術企業和國家科技部認定全國重點高新技術企業。“十一五”規劃強調了高科技的自主創新能力，科技含量較高的中小板企業將迎來良好的市場發展環境。

   ⑷中小企業板塊的進入門檻較高，上市條件較為嚴格，接近于現有主板市場。而創業板的進入門檻較低，上市條件較為寬松。

   ⑸中小企業板塊的運作采取非獨立的附屬市場模式，也稱一所兩板平行制，即中小企業板塊附屬于深交所。中小企業板塊作為深交所的補充，與深交所組合在一起共同運作，擁有共同的組織管理系統和交易系統，甚至采用相同的監管標準，所不同的主要是上市標準的差別。例如，新加坡證券交易所的SecondBoard、吉隆坡和泰國證券交易所的二板市場與香港創業板等都是這樣。

三、創業板

  創業板，又稱二板市場（Second-board Market），是與主板市場（Main-Board Market）不同的一類證券市場，其主要針對解決創業型企業、中小型企業及高科技產業企業等需要進行融資和發展而設立。創業板與主板市場相比，上市要求往往更加寬松，主要體現在成立時間，資本規模，中長期業績等的要求上。由于目前新興的二板市場上市企業大多趨向于創業型企業，所以又稱為創業板。創業板市場最大的特點就是低門檻進入，嚴要求運作，有助于有潛力的中小企業獲得融資機會。 2012年4月20日，深交所正式發布《深圳證券交易所創業板股票上市規則》，并于5月1日起正式實施，將創業板退市制度方案內容，落實到上市規則之中。

　　創業板又稱二板市場，即第二股票交易市場。創業板是指專為暫時無法在主板上市的中小企業和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補充，在資本市場有著重要的位置。在創業板市場上市的公司大多從事高科技業務，具有較高的成長性，但往往成立時間較短規模較小，業績也不突出，但有很大的成長空間。可以說，創業板是一個門檻低、風險大、監管嚴格的股票市場，也是一個孵化科技型、成長型企業的搖籃。

上市條件：

  主體資格

　　發行人是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司（有限公司整體變更為股份公司可連續計算）； 

（一）股票經證監會核準已公開發行；

　 （二）公司股本總額不少于3000萬元；公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上；公司股本總額超過四億元的，公開發行股份的比例為10%以上；

  （三）公司最近三年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載；

創業板上市的好處：

? 籌集到股本資金。

? 所籌集的資金無固定利息支出，具體分紅派息方案視企業經營情況及資金是否充裕而定。

? 企業取得上市地位，將提高自身信用狀況，有利于今后再融資，且銀行業務方面亦將獲得許多意想不到的便利，如延期支付貸款、可無須支付或減少支付利息等。

? 企業通過上市，可提高知名度，利于企業產品推銷及獲取更廉宜的原材料。

? 取得經驗，與國際市場接軌。隨著經濟的發展，我們的企業與國際市場接軌是必然且必須的。創業板市場可以說是最國際化的環境，進入此環境使企業盡快熟悉國際市場的運行規則，按照國際慣例規范企業的投資行為和投資管理，徹底改變過去靠行政手段推動投資的做法，對于更新觀念，提高企業管理人員的整體素質及增強實力，非常有利。

? 創業板市場必將為高新技術企業打開一個全新局面。誰先抓住機遇，誰就能夠在今后國際市場上爭取份額方面取得更多的發言權和主動權。

? 有利于企業培養走向多元化國際市場的專業管理人才。

創業板市場上市的代價：

? 為了讓投資者了解公司的情況以便作出投資決策，上市公司必須向公眾定期公布其財務及經營情況，以增加企業的透明度。

? 須向有關中介公司及審計師事務所支付一筆費用，具體金額視上市籌備工作復雜程度及集資金額而定。

? 企業通過上市取得融資用以發展業務，但利益也隨之分配了一部分出去。

? 股價可能會產生非正常波動，甚至使投資者和企業遭受滅頂之災。