新三板掛牌咨詢

新三板掛牌咨詢 

一、什么是"新三板"？

三板市場(chǎng)起源于2001年成立的“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，該系統(tǒng)主要是為退市公司和原STAQ和NET系統(tǒng)內(nèi)公司提供股份流通的場(chǎng)所，俗稱為“舊三板”。2006年，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，稱為“新三板”。與老三板的根本不同在于，"新三板"的掛牌企業(yè)是注冊(cè)于國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)的"創(chuàng)新性企業(yè)"，主要品種包括IT信息業(yè)、生物制藥、新材料、新能源、文化傳媒等質(zhì)地優(yōu)良的公司。

2012年9月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，依據(jù)證券法設(shè)立的繼上海證券交易所、深圳證券交易所之后第三家全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，并注冊(cè)成立了全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成為新三板的正式名稱。隨著新三板市場(chǎng)的逐步完善，我國(guó)將逐步形成由主板、創(chuàng)業(yè)板、場(chǎng)外柜臺(tái)交易網(wǎng)絡(luò)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)體系，在場(chǎng)所性質(zhì)和法律定位上，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)與證券交易所是相同的。

2012年，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，決定擴(kuò)大非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)（即新三板），首批擴(kuò)大試點(diǎn)新增上海張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)、武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū)。

2013年底，新三板方案突破試點(diǎn)國(guó)家高新區(qū)限制，擴(kuò)容至所有符合新三板條件的企業(yè)。 

二、新三板的定位及目標(biāo)企業(yè)

    新三板被譽(yù)為創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的孵化器，可視為創(chuàng)新型企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的第一步。通過(guò)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、引入風(fēng)險(xiǎn)投資、私募增資、銀行貸款等方式增強(qiáng)掛牌企業(yè)的融資能力，同時(shí)，通過(guò)規(guī)范運(yùn)作、適度信息披露、相關(guān)部門監(jiān)管等，可以促進(jìn)掛牌企業(yè)健全治理結(jié)構(gòu)，熟悉資本市場(chǎng)，促進(jìn)試點(diǎn)企業(yè)盡快達(dá)到創(chuàng)業(yè)板上市公司的要求。

未來(lái)我國(guó)資本市場(chǎng)的多層次架構(gòu)

《國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定》明確了全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的定位主要是為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)。是中小微企業(yè)與產(chǎn)業(yè)資本的服務(wù)媒介，主要是為企業(yè)發(fā)展、資本投入與退出服務(wù)，不是以交易為主要目的。 

新三板的目標(biāo)企業(yè)主要有三類 

1、有進(jìn)入資本市場(chǎng)的意愿但不符合主板或創(chuàng)業(yè)板條件或符合但不愿長(zhǎng)期等待的公司。 

2、已有一定的業(yè)務(wù)規(guī)模，但資金緊張制約業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大或具有創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，需要提升品牌、提高公司估值水平的公司。 

3、希望借助資本市場(chǎng)擴(kuò)大規(guī)模，做大做強(qiáng)、規(guī)范經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的公司。 

國(guó)家鼓勵(lì)符合條件的“兩高六新”企業(yè)在新三板掛牌。“兩高”即成長(zhǎng)性高、科技含量高; “六新”即是新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式。

未來(lái)新三板發(fā)行擬采取"注冊(cè)制"，即由地方政府對(duì)擬掛牌企業(yè)進(jìn)行資格審查，由主辦券商進(jìn)行盡職調(diào)查和推薦，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)施自律性管理，經(jīng)由證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門備案后即可發(fā)行，企業(yè)在新三板掛牌之后到實(shí)施IPO期間，將由主辦券商實(shí)施終身保薦。

三、掛牌條件

掛牌條件比較（新三板與創(chuàng)業(yè)板、中小板）

門檻低、融資成本低應(yīng)是新三板市場(chǎng)的突出特點(diǎn)。微觀層面上，企業(yè)特征是資本市場(chǎng)分層的主要標(biāo)準(zhǔn)。由于國(guó)內(nèi)大部分科技型中小企業(yè)暫時(shí)還不能直接登陸創(chuàng)業(yè)板、中小板，"新三板"無(wú)疑是滿足其融資需求、促進(jìn)企業(yè)改制、實(shí)現(xiàn)規(guī)范化經(jīng)營(yíng)、做好上市準(zhǔn)備的良好平臺(tái)。
可以看出，新三板無(wú)論是從主體資格、交易規(guī)則、市場(chǎng)監(jiān)管方面都較為寬松，運(yùn)作流程也相對(duì)簡(jiǎn)單。同時(shí)，新三板設(shè)立了與深交所主板統(tǒng)一的股份賬戶和資金賬戶，建立了與主板統(tǒng)一的股份銷售制度和股份交易方式，提高了市場(chǎng)的定位，為企業(yè)以后的轉(zhuǎn)板提供了方便。

四、新三板掛牌的作用與價(jià)值

五、新三板掛牌程序